家电下乡致使7月份销售数据激增

2009年08月21日10:00:45 本网站我要评论(2)字号：T | T | T

关键字：计算机

　　行业在线网站公布家用空调行业2009年7月份产销数据。商务部公布家电下乡7月份销售数据。

7月份空调继续旺销、旺季出现延后表现

　　行业在线统计数据显示，7月份家用空调内销426万台，同比增长67%，出口175万台，同比下降22%，产量572万台，同比增长69%，库存634万台，同比下降32%。

　　1、内销创7月份销售新高，增速为历年较高值——前期较为保守的生产、渠道铺货遭遇旺季高温天气、产品升级需求增加和房地产需求带动。从历史数据来看，一般空调销售高峰出现在5月和6月，今年则表现为旺季延后的状态，7月份空调销售进一步超出市场预期，体现了供求双方的信心上升。从与上市公司交流的情况来看，从公司角度而言今年上半年的销售表现超出预期，需求的良好带动使得产品价格跌幅较小，从而在分享了行业需求恢复上升的同时，还获得了较好的产品价格，再结合产品结构的优化，相关上市公司毛利率有普遍提升趋势。从经销商层面来说，1季度大部分公司多担心渠道销售较弱，因此相应的让利比去年还要更多一些，经销商普遍反映4月份到现在每月利润都成上升趋势。

　　2、出口呈现逐步改善趋势——7月份出口下降幅度相比前面2个月已经有所下降，在各国经济数据好转和消费政策刺激下，我们认为未来出口将进一步呈现改善趋势。同时我们过去也提到过在节能导向的引导下，出口家电消费的节能需求会不断增强，这对于节能技术积累更为丰厚的龙头公司而言更为有利。

超预期的销售表现没有得到市场的充分反映

　　近期A股市场整体的调整幅度较大，一定程度上掩盖了空调行业销售的超预期表现因素，我们认为市场没有对行业的销售回暖进一步超预期、产品结构改善空间较大作出充分反映。我们继续维持对行业的“谨慎推荐”评级。建议在市场风格转换、震荡格局期间增加对空调子行业相关公司的配置比率。

　　2009年1-7月，空调家电下乡销售统计数据显示，格力的市场份额进一步提升，7月份家电下乡市场份额达到39%。从总量上看，7月份销售出现快速增加，占到1-7月销售总量的79%。销售程序逐步简化起到了较好作用。按全年空调下乡销售180万台估算，占到行业内销空调总量的6%左右，如果我们按其中有1半的销售成绩是由于政策的促进因素，则增加行业销售约3%的比率，到2010年这个促进作用还有望增加。结合家电以旧换新、高效能空调销售补贴政策，我们认为空调销售在2010年景气继续保持乐观。

其他产品家电下乡7月份销售均表现出激增现象

　　7月份从其他聘来产品来看，普遍表现出销售激增的现象，尤其是热水器、空调、计算机、微波炉、电磁炉(表4)，7月份销售量和销售金额在09年1-7月的销售比率均超过了50%。显示农村对家电下乡产品购买的品类显著上升，之前集中在冰箱产品上。我们假定其中有一半的销量是单纯由于家电下乡政策引起的购买行为提前，那么按各类产品而言，对行业内销的年促进量较高在冰箱产品上达到20%，彩电5%，洗衣机7%，空调4%。

　　从以获得的统计数据以及与各上市公司访谈调研显示，各家电消费刺激因素在未来2年仍将对产品销售起到较好的推动作用，而出口在今年四季度之后的不断恢复，家电以旧换新等其他政策刺激也可有效补充家电下乡脉冲刺激作用的削弱。

　　总体而言我们对家电未来的需求景气保持较为乐观的预期。

家电下乡致使7月份销售数据激增

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